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永續合約的強平

強平是什麼、什麼會觸發它、你的錢會怎麼樣,以及為什麼標記價格才是關鍵。

作者:Klutch

強平是指分配給倉位的保證金再也無法覆蓋維持保證金要求時,倉位被強制平掉。它是自動的、不可逆的,而且會讓你失去支撐該倉位的大部分或全部保證金。

當市場朝你倉位的不利方向移動時,你的未實現虧損會擴大,有效保證金會縮小。一旦它跌破維持保證金的底線,你的倉位就會被強平。在預設的逐倉模式下,每個倉位各自獨立判斷。

在全倉模式下,你的各個倉位共用你的永續合約現金餘額作為抵押品,所以一個倉位的虧損可能改變另一個倉位的強平價格。全倉的說明請見 https://help.fomo.family/en/articles/17983871-cross-margin-on-perps。

觸發時會發生什麼

強平觸發時,協議會先嘗試在訂單簿上以當下可得的最佳價格平掉你的倉位。如果在那裡成功平倉,覆蓋虧損後剩下的任何抵押品都歸你所有。

如果市場沒有足夠的流動性吸收這筆平倉,會由一個後備機制接手該倉位,這種情況下維持保證金不會退回。在逐倉模式下,只有那個特定倉位和分配給它的保證金會受影響。

在逐倉模式下,你的其他倉位和永續合約現金餘額的其餘部分不受影響。在全倉模式下,各個倉位共用抵押品,所以被強平的可能不只是開倉保證金,還包括更多的永續合約現金餘額。無論哪種情況,因強平而損失的資金,fomo 或任何其他人都無法取回。

強平以標記價格為準

你的強平是由標記價格觸發的,而不是你在圖表上看到的最新成交價。標記價格是協議對某項資產的官方參考價格,由預言機價格(多家主要外部交易所的綜合價格)結合協議上的本地交易活動計算而成。

它的存在是為了讓單一交易所上短暫、孤立的價格尖刺無法單獨把你的倉位推向強平。這也是為什麼你的倉位可能在圖表顯示不同數字時被強平,或是撐過一次標記價格沒有反映的短暫圖表尖刺。

強平價格是估計值

app 裡顯示的預估強平價格正如其名,是一個估計值。在逐倉倉位上,它會隨著資金費從你的保證金中扣除,或隨著你添加或減少保證金而變動。在全倉模式下,它還會隨著你其他倉位的虧損,以及你從永續合約餘額轉出的現金而變動。

遠離強平

設在強平價格之內的止損會在觸及強平之前自動平掉倉位。如果止損設在強平價格或更遠的位置,app 會警告你,因為那個止損永遠不會觸發。使用較低的槓桿,一開始就能讓強平價格離你的進場價更遠。

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